关键词：电子货币；网络经济；对策分析

随着计算机网络与信息技术的快速发展和日益融合，互连网已进入我们社会生活的各个环节和领域。无论是机关、单位还是家庭、个人，都可以通过互连网尽可能地获取所需信息资源，信息获取渠道变得空前通畅，网络经济随之迅速发展。[①]网络经济的迅速发展，使人们改变了对传统经济理论教条的盲从，同时也使得金融理论和金融产业结构发生了深刻变化。网络经济中，传统的“大吃小”的竞争模式正在被“快吃慢”的竞争模式所取代，新浪、雅虎、搜狐等均是例证。另一方面，互连网消除了时间、空间对人们进行各项经济活动的限制。如自动柜员机（ATM），人们可以利用它进行24小时自助取款服务，不用到银行去排队等候。网络经济中的市场成为一个全球一体化的大市场，各国间的国界线不在具有任何经济上的意义了。

基于以上特性，使得金融产业结构、业务及监管发生了巨大变化。

表1、2004年各发达国家网络银行、证券交易额占年度总交易额的比例：（单位：%）

资料来源：中国金融年鉴（历年）

从上表可以看出，在发达国家，利用网络进行银行业务、证券交易活动的交易额已占总交易额的25%以上，个别国家如韩国、美国，网络交易方式已基本上代替了传统交易方式。据统计，全世界有近一亿的消费者在消费各种金融产品，如：网络证券交易、网络保险、网络银行等，这些金融产品的迅速发展，加上各项证券投资基金和资产证券化的配合，使得金融结构发生了巨大变化。由于人们进行的各项经济活动均是利用货币作为交易媒介实现的，因而，货币形态的发展变化速度能否适应网络经济迅速发展的需要，便成为金融产业结构变革是否顺利的关键。由此，电子货币的发展成为世人瞩目的焦点。

一、电子货币概述

人类社会已有百万年的历史，而货币却只不过是几千年前才开始出现的，其发展形态主要经历了实物货币、金属货币(Metal Money)、代用货币(Representative Money)、信用货币(Credit Money)、电子货币（Electricity  Money）五种形态。

(一)电子货币定义

巴塞尔银行监管委员会认为：电子货币是指在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及在公开网络上执行支付的“[②]储值”和“[③]预算支付机制”。

广义的电子货币可以分为两类，一类是以储值卡、信用卡和支票等为代表的现金替代型电子货币；一类是以数字现金为代表独立支付型电子货币。

(二)电子货币的产生与发展

1952年美国加里福尼亚州富兰克林国民银行率先发行银行信用卡，标志着一种新型商品交换中介的出现；此后，美州银行从1958年开始发行“美州银行信用卡”；1973年Roland mornno发明了IC卡作为电子货币。1982年，美国组建了电子资金传输系统，随后英国、德国也相继研发出了自己的电子传输系统，使非现金结算自动处理系统具有相当的规模。紧接着一些发达国家相继开发了电子货币产品。现在，仍在流通的主要有Cybercash、First Virtual、Digicash、Netcash、Netcheque、Mondex等。从当前的使用情况来看，电子货币可以大致分为以下三种：

1、以IC卡为基础的电子钱包。是指将现金信息储存在IC卡上一块具有存储、计算、加密能力的集成电路芯片中，由于它具有独立的计算能力，并可携带信息，所以它被广泛用于电子商务、电子银行、金融投资、身份证明、医疗保健等方面。

2、在互连网上发行并流通的数字货币。如电子信用卡、电子支票等，其最大特点是只用软件便可以实现电子货币支付完成交易过程，可以预言，将来会由于数字货币的进一步发展，它将成为电子货币的主要形式。

3、以银行为主要信用担保的电子借贷系统（信用卡）。如：中国工商银行的牡丹卡、中国建设银行的龙卡、中国农业银行的金穗卡、中国银行的长城卡等。作为现今电子货币的主要形式，它通常用于由持卡人自己完成存取款、转帐、消费、融资、代收代付等银行业务。据统计，截止2004年11月止全世界范围内共发行了约15亿张信用卡。

（三）电子货币与传统货币的主要差别

人类自开始使用电子货币至今也不过50多年的时间，电子货币是在传统货币的基础上伴随着计算机的迅速发展而逐步发展起来的，所以它与传统货币无论是在职能还是作用等方面均存在着许多共同之处。但作为一种全新的货币形式，其与传统货币之间还是存在着十分明显的差别。

1、发行机制不同

电子货币是不同发行主体自行开发设计发行的产品，使用范围受到物理设备、相关协议的限制，被接受和使用的程度依赖于各发行者的信誉与实力，其发行机制需针对不同的商户根据不同的产品进行调整，而且发行效力不具有强制性。而传统货币则由中央银行或特定机构垄断发行，中央银行承担其发行的成本与收益，发行机制由中央银行独立设计、管理与控制，并被强制接受、流通和使用。

2、发行主体不同

电子货币的发行者有中央银行、商业银行、非银行金融机构，还有信息产业公司和其它企业。而通货是由中央银行唯一发行的，中央银行拥有一国货币发行的垄断权，而且正是这一独占权为中央银行获得铸币税收入、行使基本职能和保持独立性奠定了基础。电子货币发行的多元化、私人化，在某种程度上呼应了[④]哈耶克自由货币理论对古典货币对古典货币理论和中央银行制度的挑战。信息化时代的电子货币似乎恰好为哈耶克的这种极端自由化的货币学说提供了生存的土壤。

3、传递方式不同

传统货币需要持款人随身携带，大量的货币需要运钞车和保安人员进行押送，运送时间长，传递数量和距离也十分有限；而电子货币利用网络和通信技术进行电子化传递，传递的只是各个金融机构间的数字信息，不存在大量现金的转移，即打破了时空的界限，又可以在极短的时间内将大量货币传送到联网的任何地方去。即快捷、方便又安全。

4、形态的虚拟性和币值的无限可分性

电子货币作为一种虚拟货币，不具有物理形态，其币值的空间具有无限可分割性，可以满足任何小单位的交易支付，而通货具有物理形态，其币值是固定的，不可无限分割。

5、货币真伪辨别技术发展更新速度快

电子货币的更新、防伪只能通过技术上的加密算法或认证系统来实现。由于货币真伪辨别技术发展的迅速，电子货币的防伪技术必须及时更新，以防范系统性的攻击行为。而传统货币防伪主要依赖于物理设置，并且伪币的使用和流通具有一定的地域性。

6、匿名性程度不同

传统货币即不是完全匿名的，也不可能做到完全非匿名，交易方式或多或少地可以了解到一些个人情况，相比而言，电子货币要么是匿名的，几乎不可能追踪到其使用者的个人信息；要么是非匿名的，可以详细记录交易，甚至交易者的所有情况。

7、交易方式不同

传统货币通常需要面对面进行交易，而电子货币基本上不需要面对面进行交易，交易双方不见面、不接触是电子货币的重要特点。

8、存储空间不同

大量的传统货币需要保存在钱箱、保险箱或金库里，需要占用很大的空间；电子货币所占的空间极小，装有各种电子货币的电子钱包、信用卡、服务器等存储的货币数额都可以不限。

9、流通的地域范围不同

在欧元未出现以前，货币的使用具有严格的地域限定，一国货币一般都是在本国被强制使用的唯一货币，而电子货币打破了地域的限制，只要商家愿意接受，消费者可以较容易地获得和使用各国货币。

（四）电子货币的功能与作用

1、电子货币的功能

电子货币作为计算机技术、信息技术与金融业相结合的产物，与纸质等传统货币相比，具有以下四种功能：

（1）转帐结算功能：电子货币可以直接进行消费结算，代替现金转帐；

（2）储蓄功能：可以利用电子货币进行存取款；

（3）兑现功能：异地使用货币时可以进行货币兑换；

（4）消费信贷功能：可以先向银行贷款，提前使用货币，这是传统货币所不具备的。

2、电子货币的作用

纵观货币的发展史，我们发现，货币形态始终朝着降低交易成本提高交换效率的路径演绎、发展的，货币形态、货币制度的演进过程实际上也是不断降低交易费用的一种制度变迁过程，可以预言：作为一种重大金融创新的电子货币，将在未来的网络经济中扮演着极其重要的角色，对我们的社会经济运行产生重要的积极意义。电子货币的作用我们可以将它归纳为四点：

（1）电子货币将有利的促进[⑤]电子商务的发展

电子货币是以无形的数字信号形式存在，其在传递与转移上具有传统货币形式难以比拟的优势，通过电子货币进行结算，对于生产厂商而言可以瞬间以最低的成本收回资金，面临的风险很小，因此他们可以放心地给顾客发送商品。而对于顾客而言，由于免除了烦琐的支付手续，可轻松购物，从而有效的拓宽市场交易面，因此，电子货币对电子商务的发展起到了巨大的促进作用。

（2）电子货币的使用将极大地提高资金运行的效率，降低结算成本

任何交易都包含着一个最基本的环节，即资金的支付与转移。传统的货币结算主要依靠的是银行与客户面对面的进行人工操作，借助于邮政、电信部门的委托和较完善的网络设施进行传递，从而出现资金占压大，资金周转速度慢等特点。而通过电子货币，采用先进的数字签章、数字加密等安全防护技术，使顾客足不出户，便能利用网络迅速完成款项的收支及资金的调拨，大大简化了资金转移的手续，显著的提高了资金运营的效率。

（3）电子货币的发展将促进经济活动更加虚拟化

电子货币的出现，为在虚拟空间开展经济活动提供金融服务，创造了在虚拟空间从事商业活动的金融环境。其结果必然是电子货币将使社会经济活动虚拟化，使人们目前从事的实物经济活动向虚拟经济活动转移并将形成虚拟社会和虚拟经济。

（4）电子货币的应用与普及将加快世界经济一体化和金融全球化的进程

电子货币以计算机技术为依托进行存储与流通，无须实体交换，从而可有效的突破物质世界的时空限制，使资金流、信息流的传递变得十分迅速，电子货币与网络技术的结合，将跨越时空的限制，使国际贸易变得非常简单。此外由于电子货币与网络金融的发展，也将使金融市场的自然疆界日趋模糊，加速资本的国际间流动和全球性的资本的形成，为全球金融市场的融合构建起坚实的基础，显然，电子货币的应用与普及将加快世界经济一体化和金融全球化的进程。

二、电子货币发展现状及存在的问题

(一)电子货币在国外的应用

根据国际清算组织（BIS）2002年11月份的统计报告，奥地利、比利时、丹麦、巴西、芬兰、新加坡、西班牙、瑞士、瑞典、印度、荷兰，以卡片为基础的电子货币项目已经开展并运作的很成功。表2列出了目前世界各国正在进行的网络货币的项目。           表2、 欧洲和亚洲正在进行的网络货币项目

资料来源：数据来源于黄宗捷、杨羽.网络金融[M] 2001

信用卡从1981年以来，得到了迅速的发展，1995年信用卡交易次数达149亿次，同时发卡量也有较大的发展。

图1、近年来主要发卡商的发卡情况。（单位：百万张）

资料来源：中国金融年鉴（历年）

由于电子货币具有其独特的优势，美国、日本和英国等国家及一些机构都积极的参与了电子货币的开发和实验。

1、英国Mondex实验

Mondex是英国最大的西敏寺银行（National West Minster Bank ）和米德兰银行（Mid Land Bank）为主开发和倡议使用的电子货币系统。1995年7月，他们在伦敦以西120公里、有着18万居民的斯温登小镇开始了此项实验。当年10月份发表的阶段性报告表明，该镇有近800家店铺和约8000名市民参加了这项实验。凡参与实验的人一律不用现金，均用一种内置有微处理器的类似于信用卡那样的卡片来完成所有的货币收支活动。

通过两年的实验，参与实验的商业界和市民肯定了电子货币的优点，即节省时间、简化了手续，又不用核对。为了扩大电子货币的试点面，西敏寺银行和米德兰银行准备在Mondex上投资5000万英镑，并同英国电信公司合作建造使用Mondex卡所需要的电子基础设施，迄今为止，米德兰银行的所有者汇丰银行，已获得了在印度、新加坡、中国等14个亚洲国家经营Mondex卡的许可。

2、美国的Digicash和E-cash实验

1994年10月美国Digicash公司开始Digicash电子货币系统的实验，实验是在E-cash的网络上进行的。它的最大特点是只需要软件就可以实现资金的交易。

从 1994年10月开始，Digicash公司开始采用虚拟的通货进行交易实验，实验前，凡是愿意参加实验者，都要先把自己的商品陈列于因特网上的商铺，到开始实验时，已有约150家店铺在网上开业。到1995年，参与实验者人数已达到了60000人，形成了一个大规模的电子交易网。

3、VISA和NTT的联合实验

VISA国际集团公司是美国最大的信用卡公司，1996年在亚特兰大奥运会期间进行的VISACASH实验，成功地发行了30万张信用卡，为以后的电子货币项目的开展积累了宝贵的经验，近年来它又与日本NTT数据通信公司合作，发展智能卡电子货币业务。

(二)我国电子货币的发展现状

尽管电子货币在我国发展的时间也只不过十几年的时间，现在还处于初级阶段，但是已经显示出其旺盛的生命力（如表3）。在当今市场经济的作用下，商品交易、货币支付-等社会活动大量产生，同时货币流通速度也不断加快，另外，尽管我国现行流通的第五套人民币在防伪技术方面做出了巨大努力，但是，假币仍然存在，因此人们在支付工具的选择上，更加看好具有防伪性和不宜攻破性的电子货币。由此可以看出中国对电子货币的需求十分强烈。

表3、我国银行卡发卡量和发卡统计（单位：张）